Uma dúvida muito comum é como comparar o
rendimento de qualquer investimento com outro investimento. Um tradicional benchmark ou simplesmente um parâmetro
para sabermos se o investimento vale ou não à pena é a remuneração da Poupança
ou a variação da inflação (IPCA). Então: Onde e quando investir?
Para escolher, então, necessitamos fazer
comparações. É importante lembrar alguns conceitos básicos: A Poupança atualmente rende somente 70% da taxa Selic (a cada mês), para
qualquer depósito realizado a partir de 3 de maio de 2012 (para os depósitos
anteriores, vale a regra antiga, ou seja, juros de 0,5% ao mês mais TR).
Inegavelmente é
o investimento mais tradicional do Brasil., sendo natural que nessa condição
venha acompanhada de uma série de mitos: mito de que ela é o investimento mais seguro,
o mito de que ela rende mais porque não paga imposto, o mito de que quando os
juros sobem ou caem, a poupança se torna a melhor alternativa, etc.
Observamos que com o CDI acumulado em 3 anos de 31,67%,
a poupança remunerou somente 22,07%. Comparando com o rendimento de uma
aplicação de pouquíssimo risco: LCA
que rende (no mínimo) 84% do CDI seria 24% maior que a poupança (em 5
anos), mesmo levando em conta a isenção de IR, já que ambos tanto poupança
como LCA são isentos de Imposto de Renda. É uma diferença enorme!
No quesito segurança, LCA e poupança também
empatam, já que ambas também são garantidas pelo Fundo Garantidor de Crédito
até 250 mil.
Outro investimento em análise, seria a alocação
(em longo prazo) em Fundos de Previdência, que possuem a
vantagem de não possuírem “come-cotas” (uma espécie de adiantamento do
Imposto de Renda que se deve pagar sobre os ganhos obtidos no
investimento em alguns Fundos - aplicada sempre no último dia útil dos
meses de maio e novembro). Não havendo a cobrança do “come-cotas”,
este valor continuaria na aplicação e os juros também seriam aplicados sobre
ele, ou seja, os juros aplicados sobre um montante maior. Ou seja, neste caso,
graças ao maior período de capitalização, mesmo com IR, valeria à pena alocar
recursos em Fundos de Previdência (ainda
mais considerando as questões de sucessão de recursos).
Prazo/Índice/Invest
|
mês
|
ano
|
12 meses
|
36 meses
|
60 meses
|
IPCA
|
0,38
|
3,45
|
6,67
|
19,57
|
32,71
|
Poupança
|
0,4958
|
3,04
|
6,20
|
22,07
|
41,33
|
LCA
|
0,5070
|
3,12
|
6,35
|
26,68
|
51,30
|
Fundo
de Previdência
|
0,12
|
1,24
|
5,29
|
28,98
|
54,78
|
É importante notar que quanto maior os juros
básicos da economia, pior é o desempenho da Poupança em
relação às demais aplicações, porque enquanto a Poupança remunera somente 70%,
outras aplicações “tangenciam” a taxa básica, acompanhando o movimento
ascendente. O gráfico abaixo foi
elaborado com a planilha acima, comparando investimentos em LCA e Fundos de Previdência.
Contratos no Mercado Futuro, já estão sendo
negociados a taxa efetiva de 9,5% a.a. para abril/2015, indicando que o
“mercado” espera uma alta do juro. Com isso, a tx CDI poderá ir para 8,40% aa,
o que remuneraria uma LCA em 0,5898% am e a poupança (mantida a Selic) em
somente 0,4958%.
Assim, fica evidente que quanto maior o prazo da
aplicação e a taxa básica da economia, pior o desempenho da poupança. Com o
amadurecimento da economia brasileira e dos investidores, a recomendação
para quem se importa com seus investimentos e alocação de recursos, seria
aplicações em LCA ou Fundos de Previdência. A escolha seria uma questão de
prazos e projetos.
Deixo apenas a ressalva, que os Fundos de
Previdência, podem conter diversos mix
de rentabilidade, em maior ou menor grau de renda variável. No exemplo foi
usando somente o Fundo RT FIX II FIC
do BB, ou seja, comparamos apenas taxas de juros pré-fixados do fundo, com a
variação pós da taxa DI e a antiga variação da TR + Selic (no caso das poupanças
velhas e novas).
Base: Selic 8,5%; CDI 0,59 (junho/2013); Previdência: Fundo RT FIX II
FIC; LCA 84,25% CDI
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Poupança até 03/05/2012 - Com regra de rentabilidade 0,50% + TR
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Rentabilidade ano = jan a dez 2012; mês = junho/2013; 12 meses =
jun/12 a jun/13;
6 meses = jun/10 a jun/13; 60 meses = jun/08 a jun/13
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7 comentários:
Muito bom! Mas era bom calcular a taxa de Admin e o come cotas do BB FIX II. Aí teríamos a LCA rendendo mais do que a previdência (BB FIX II). Só um pouquinho mais, mas a LCA estaria na frente.
Valeu! A tx de administração, sendo 1% aa já está embutida na rentabilidade acima e quanto ao come-cotas, aí está a vantagem: por ser um fundo de previdência, não tem! Grato pelo comentário.
Quer me deixar desempregado?
Renato, se o seu trabalho puder ser automatizado, pq não ganhar dinheiro com a automatização? :-)
Mas eu acho que seu trabalho deve ir muito alem de cálculos de retornos de fundos, você deve estudar tendencias de mercado entre outras coisas. E isso nenhuma máquina substitui.
Eu sou Analista de Sistemas, se quiser podemos montar a planilha/sistema juntos.
Minha sogra tem 70mil e está investido em poupança. Me pediu conselho onde aplicar e indiquei o fundo de previdencia, pois como falou que não pretende utilizar o valor tão cedo e vai deixar para as filhas, acho que previdencia seria bacana pois além do rendimento tem a situação da sucessão sem necessidade de inventário. O que poderia, incidir em uma possível cota para advogado no caso de inventário. Tem outra opção a longo prazo. Grato
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